Владелец "Седьмого континента" Александр Занадворов, две недели назад получивший margin call по кредиту Deutsche Bank на $560 млн, может продать сеть. Как стало известно "Ъ", 75% заложенных в Deutsche Bank акций "Седьмого континента", уже заинтересовались фонды Baring Vostok Capital Partners и TPG. Текущая биржевая стоимость пакета пока покрывает личный долг господина Занадворова перед немцами — $576 млн. Однако аналитики уверены, что компания сегодня переоценена на 20%.
Две недели назад владелец 74,81% акций ОАО "Седьмой континент" Александр Занадворов получил margin call от Deutsche Bank по кредиту на $560 млн, обеспеченному его долей в компании (см. "Ъ" от 10 ноября). Помимо возможности рефинансировать этот кредит в ВЭБе (решение по заявке может быть принято к концу недели), господин Занадворов рассматривает возможность продажи компании, чтобы рассчитаться с немцами, говорит источник в одном из западных инвестбанков. Это подтверждает и источник в Deutsche Bank, подчеркивая, что подобная сделка без одобрения банка состояться не может.
Интерес к "Седьмому континенту" проявил фонд Baring Vostok Capital Partners (BVCP), говорит источник в "Седьмом континенте". Сейчас фонд делает предварительный due diligence компании, после чего должен сделать индикативное предложение, рассказывает он. Топ-менеджер одного из крупнейших российских ритейлеров говорит, что BVCP рассматривает эту сделку в партнерстве с американским фондом TPG Capital: фонды сделали его сети совместное предложение поучаствовать в покупке "Седьмого континента" совсем недавно. Менеджер Deutsche Bank осведомлен об интересе фондов к "Седьмому континенту". "Среди интересантов есть западный фонд",— отметил собеседник "Ъ".
Топ-менеджер западного инвестбанка говорит, что господин Занадворов готов продать сеть не дешевле текущей капитализации. Вчера его пакет на бирже стоил $576 млн.
Александр Занадворов и управляющий партнер BVCP Сергей Абрамов от комментариев отказались. В российском офисе TPG также не смогли оперативно прокомментировать информацию.
ОАО "Седьмой континент" управляет 140 супер- и гипермаркетами. Выручка в 2007 году — $1,27 млрд. 74,81% ОАО принадлежит компании Pakwa Investments Ltd, 100% которой контролирует Александр Занадворов. Еще 25,19% торгуется в РТС и на ММВБ. Капитализация вчера в РТС — $768,75 млн.
TPG хотел купить "Семерку" еще в прошлом году и даже подписал договор о намерениях с господином Занадворовым и тогдашним совладельцем сети депутатом Госдумы Владимиром Груздевым о покупке 60% акций ЗАО "Седьмой континент-инвестхолдинг" (сейчас — Pakwa Investments Ltd, владеет 75% акциями ОАО "Седьмой континент" и 99% акций владельца недвижимости сети ОАО "Мкапитал"). Сторонам так и не удалось договориться, а после того как господин Занадворов консолидировал 100% "Седьмого континента-инвестхолдинг", TPG делал новые оферты, но не получал на них положительного ответа (см. "Ъ" от 8 ноября и 26 декабря 2007 года). Последняя оферта была сделана господину Занадворову летом этого года, рассказывал источник, близкий к TPG: в "Седьмой континент" фонд готов был вложить половину средств, выделенных на Россию в этом году: до $1 млрд.
BVCP тоже интересовался "Седьмым континентом" еще до кризиса, говорит источник, близкий к Александру Занадворову. "Но дальше обсуждений дело не пошло",— утверждает собеседник "Ъ". Под управлением BVCP находится несколько фондов, которые на начало 2007 управляли около $1,5 млрд. По словам источника, информированного о текущей финансовой ситуации в фондах BVCP, у них осталось "больше половины этих денег". В BVCP объем свободных средств вчера раскрыть отказались.
Несмотря не кризис, фондам интересен российский ритейл: даже качественные компании сейчас сильно подешевели, что дает хорошую возможность выйти в рынок непрофильным игрокам, рассуждает аналитик Банка Москвы Сабина Мухамеджанова. По ее мнению, при оценке "Седьмого континента" можно допустить дисконт к текущей капитализации, так как из-за длительной поддержки котировок "Седьмого континента" на бирже (до margin call акции выкупал мажоритарный акционер) компания подешевела меньше конкурентов — Х5 Retail Group и "Магнита", хотя по качеству активов и их текущему состоянию не лучше их. Аналитики Goldman Sachs в своем последнем отчете пишут, что "Седьмой континент" переоценен и справедливая цена акций — не $10 за бумагу, как сейчас на бирже, а всего $8. Таким образом, вся компания, по их мнению, должна стоить $600 млн.
