"Дикси" имеет шанс догнать конкурентов и принести прибыль инвесторам
30 ноя 2009, 14:49
503
VTB Capital по-новому оценил акции ритейлера «Дикси». По мнению аналитиков банка, компания развивается более медленно, чем ожидалось, поэтому и прогнозы по финансовым показателям в новой модели заметно понижены. Но с другой стороны, в расчёте цены были учтены новые макроэкономические прогнозы, включающие более высокий курс рубля и более низкую средневзвешенную стоимость капитала.
В конечном итоге, пересмотр модели привёл к повышению 12-месячной целевой цены акций компании с $6,8 до $9,8. Это означает потенциал роста цены акций за рассматриваемый период на уровне 50%. VTB Capital сохраняет рекомендацию «Покупать» бумаги «Дикси». Они торгуются в данный момент с дисконтом по показателю EV/EBITDA 17% к аналогам с развивающихся рынков и около 30% к акциям X5 Retail Group и «Магнита». В банке полагают, что данный дисконт оправдан в настоящее время, но уверены, что менеджмент компании сможет значительно увеличить EBITDA и сократить отставание от конкурентов.
