Рынок кофе немного откатился после продолжительного ралли, сахар стабилен, какао дорожает

Цены на кофе стабилизировались после значительного роста во время предыдущей сессии. Сегодня бразильские трейдеры выходят с карнавальных каникул, объемы торгов вернутся к своим нормальным значениям.
Рынок находился в зоне перекупленности и всего лишь немного вышел из нее. Тем не менее, ситуация фундаментально никак не изменилась. Бразилия по-прежнему испытывает проблемы с урожаем кофе из-за засухи. Ущерб оценить пока трудно. Любые оценки возможного ущерба урожаю кофе на текущий момент всего лишь догадки. Более того, засуха погубила и молодые деревья, что отразится на урожаях двух последующих сезонов.
Дожди в Бразилии в этот уик-энд не оправдали ожиданий рынка. В первой половине марта погода также ожидается преимущественно сухой.
Мы считаем, что потенциал для роста цен на рынке кофе все еще сохраняется. Вполне возможно, что цены могут приблизиться к отметке в 3 доллара.

Рынок сахара закончил день практически на неизменном уровне. Майский фьючерс по итогам дня снизился 0.06 цента (-0.34%).
Погода в Бразилии по-прежнему остается в фокусе рынка. Дожди в этот уик-энд были не такими обильными, как ожидалось. Кроме того, засушливая погода ожидается и в первой половине марта.
Стоит отметить, что любые оценки ущерба сейчас могут оказаться неправдоподобными, ведь еще неизвестно какая погода будет в марте и апреле. Первые адекватные оценки появятся только после начала сбора урожая.
Кроме Бразилии интерес для трейдеров еще представляет урожай в Австралии. Правительство Австралии прогнозирует производство сахара в сезоне 2014/15 на уровне 4.413 млн. тонн, на 5% выше, чем в прошлом году. Но проблема в том, что урожаи большинства сельскохозяйственных культур в Австралии сильно зависят от развития явления Эль-Ниньо, так что очень трудно сделать точный прогноз.
Несмотря на проблемы с урожаем тростника в Бразилии, предложение по-прежнему будет доминировать на мировом рынке сахара.
Мы ожидаем, что как только погодные проблемы в Бразилии разрешатся, и размер ущерба будет посчитан, цены продолжат нисходящий тренд.

Рынок какао  немного подрос. Майский фьючерс вчера прибавил 38 долларов за тонну (+1.3%).
Рынок какао продолжает консолидироваться в диапазоне 2900-3000 долларов за тонну. Трейдеры по-прежнему не получают никаких бычьих новостей, хоть и старательно пытаются удержать рынок на необоснованно высоких уровнях. 
Прогноз погоды в Западной Африке благоприятен для промежуточного урожая какао. Осадки ожидаются в пределах или чуть выше нормы. Темпы поставок из Кот-ДИвуара превышают прошлогодние, что свидетельствует о более высоком урожае, чем ожидалось.
Мы считаем, что спрос в этом сезоне будет расти более медленными темпами, чем ожидает большинство участников рынка. Фундаментальная картина на рынке по-прежнему не изменилась. 
Пока что мы ожидаем разнонаправленную торговлю на рынке какао. В более долгосрочной перспективе цены будут снижаться.